油价上涨不会必然导致通胀上扬

    发改委近期上调油价和电价后，一些市场分析人士认为，下半年的CPI走势将有所上扬。我们对此不以为然，道理很简单，原先管制的油价其实不便宜：政府财政给石油巨头的巨大补贴和相关行业的补贴本身就是油价的一部分，区别就是一个是消费者自掏腰包，一个是纳税人替消费者掏腰包，第二种方式通常导致更高价格；管制低价格必然导致“油荒”，也就是有钱买不到东西，这其实也是通胀的另外一个形式，不过不能列入统计报表而已，而消费者用于排队、贿赂等方式付出的代价更是被人们所忽视。从上面两个角度看，中国原先的油价其实高得离谱，中国经济早就深受其害，不过一般人很难观察到而已。油价上涨也不必然导致通胀上扬，商品价格上涨和通胀不是一回事，如果货币供给总量不变的情况下，那么某种商品价格上涨意味着其他商品价格的下跌，整个价格指数还是平稳的，而一旦价格指数一齐飙升，这是货币供应总量失控了，和油价没有关系，恰恰相反，油价飙升不过是通胀的表现，而不是原因。就这个意义上说，管住货币，放开价格才是治理通胀的唯一办法。