美联储可能先于市场预期开始“缩表”

    市场一直关注美联储货币政策例会有关“加息”和“缩表”的动态。美联储于7月25日至7月26日举行该会议。会后发布的声明显示，美联储决定将联邦基金利率维持在1%至1.25%区间，货币政策依然保持宽松，以支撑劳动力市场的进一步改善，同时促使通货膨胀率回到2%。声明指出，今年年初以来，美国就业增长稳健，失业率下降，家庭支出和企业固定资产投资继续扩大，经济呈现温和增长态势，经济前景的短期风险大致平衡。不过，对美联储来说“美中不足”的是通胀率一直没有达到美联储设定的2%目标，美联储认为短期内通胀率仍然将徘徊在2%以下，但从中期看，通胀率可以达到2%。美联储在声明中重申，将保持渐进加息的步调，同时评估与最大就业目标和2%通胀目标相关的经济状况，以此确定未来调整联邦基金利率的时间和幅度。声明还说，在经济发展形势与预期一致的条件下，美联储有可能“相对较快”地启动“缩表”计划。对此，彭博新闻报道认为，声明中“相对较快”启动“缩表”的表述，意味着美联储有可能在其9月的货币政策例会上宣布“缩表”的具体时间，最快有可能从9月开始。彭博称，美联储在今年6月的货币政策例会后宣布将缩减其超过4万亿美元的资产负债表，市场一度认为这一计划将于今年年底或2018年初开始。美联储的这一表态表明“缩表”可能提前。（RYM）