俄罗斯能源部长什马特科18日对外宣布，有关中方向俄罗斯石油公司和俄罗斯石油管道运输公司分别提供150亿美元和100亿美元贷款的谈判将于下周恢复。“贷款换石油”于10月28日由中俄两国总理签署，它是两国在石油领域合作谅解备忘录的重要内容。但在11月12日，俄罗斯石油管道运输公司发言人称，中俄“贷款换石油”因贷款利率和石油定价等问题而暂停。据我们掌握的情况，俄罗斯希望将这笔巨额贷款的利率固定在7%，而中方希望在伦敦同业拆息（Libor）基础上加浮动利率的办法。此次俄罗斯方面称两国恢复谈判，相信是在利率问题上达成了某种谅解。具体的内容暂时无从知道，但我们认为，中国在“贷款换石油”的谈判中不能让步。为什么？道理很简单：俄罗斯目前并没有多少筹码，它急需中国提供巨额美元贷款。目前俄罗斯正在遭受双重打击，一是国际石油价格持续下跌，俄罗斯的“石油武器”已经基本失灵；二是全球金融危机洗劫了俄罗斯的财富，大量外资撤离导致俄罗斯股市大跌，资本外流严重，俄罗斯卢布出现贬值风险。为了挽救俄罗斯的金融市场，俄罗斯已动用大量外汇储备来支撑卢布，并且准备动用“石油储备基金”来挽救市场。俄罗斯的经济和金融市场已经十分虚弱了，根本没有能力与中国讨价还价。我们一向认为，如果中国不把俄罗斯作为海外石油战略合作的支点，我们就能硬起腰板，与俄罗斯慢慢谈，不急于达成协议。在全球信贷紧缩之下，现金可是稀罕之物！美联储借给AIG的贷款，还款利率高达3个月LIBOR加上850个基本点，高达11.5厘！能以高利贷借钱就相当不错了，俄罗斯还能还出什么价来？主动权在我们这边，不要让步！
