亚洲经济到了摆脱出口依赖的关键时候

    亚洲经济前景的不断恶化全然不理会这样一个事实，那就是从10年前的金融危机中东山再起的亚洲在引发欧美金融体系危机的次债市场中风险敞口有限。尽管以韩国为首的某些国家确实依赖全球信贷市场进行融资、且这一资金来源已告枯竭，但亚洲的银行并未大举投资令西方银行深受其害的次债衍生品等相关金融资产。然而，在过去10年中，亚洲越发把出口当做经济增长的发动机，而不愿以牺牲经济增速为代价扶植本土消费市场；许多经济学家都认为后者能保证经济的可持续性发展。摩根士丹利亚洲主席史蒂芬•罗奇说，2007年时，出口占除日本之外亚洲地区本地生产总值的47%，这较1998年、即上一次经济危机肆虐时的可比数据上升了11个百分点；换言之，亚洲对出口的依存度较10年前提高了30%。罗奇说，从严格意义上来说，对全球信贷系统的依赖或许并非撬动亚洲经济增长的杠杆，但全球经济对亚洲的推动显然是居功至伟。这意味着，正如未来几年西方银行应通过变卖资产而解除自身资产负债表的杠杆率那样，亚洲各国也必须采取类似措施，削减在好年景时累积起来的过剩产能。调查公司IHS Global Insight驻北京的总经理威廉•赫斯说，当前危机是由于全球失衡正在发展演变，这是一个杠杆逐步解除的普遍过程；全球生产集中于东亚，因此调整将发生在这里。赫斯指出，市场正在传递出这样一个讯息：在并非身处金融危机旋涡的亚洲地区，制造业产业合理化进程的展开将使其未来数年经历一段困难时期。