央行组合降准中的定向降准第一次实施落地。9月份时，央行宣布，9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。此外，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。央行9月份表示，此次全面降准加定向降准将释放长期资金约9000亿元，其中9月16日全面降准释放8000亿元，10月15日和11月15日定向降准共释放1000亿元。有分析人士表示，降准和定向降准的实施，也表明逆周期调节的力度明显加大。对城商行定向降准有助于缓解当前流动性分层、城商行负债端收缩的困局，从而更好地支持民营小微企业。央行在加大逆周期调节力度的同时，也保持着货币政策的松紧适度。十一假期过后，央行连续暂停公开市场操作。上周，逆回购到期3200亿元，公开市场净回笼3200亿元。由此，相对于流动性的放松，定向降准对于结构调整的作用会更大。
