花旗认为中国企业扭曲的成本将有一个5－10年上涨期

    今后，中国的生产企业将不会再享有以往“扭曲”的低成本优势——花旗银行在其最新一期《宏观中国》研究报告中作出这一判断。花旗银行中国经济学家沈明高等提出，近来中国生产成本的蹿升，正是成本正常化的开始。被扭曲的重要生产要素的价格和成本，将逐步走向市场水平。这一过程将是不可逆转的，但可能要经历10年甚至更长时间才能完成。据花旗测算，中国的生产成本扭曲规模约达3.8万亿元人民币，相当于2007年名义GDP的15.5%。这一规模是2007年中国规模以上工业企业（年销售收入500万元以上）利润总额的2倍。这种扭曲主要体现在能源和原材料、环境、资金、劳动力、土地等五个方面。如，由于能源价格和资源税率被压低，能源和原材料的成本扭曲达到16320亿元，由于不考虑环境恢复，环境成本扭曲约达10800亿元。报告分析，劳动力成本被压低的一个主要原因是，城乡区别对待的户籍制度，这使得农民工在工资和社会福利等方面都受到歧视。而政府为了招商引资，无偿或低价转让土地使用权，并对投资者进行补贴，大大降低了企业的土地使用成本。价格的严格管制，又使国内能源价格长期低于国际水平。同样，利率管制之下，也使得中国企业能用低于世界平均水平的利率取得银行贷款。此外，长期以来对环境问题的忽视，也让企业省去了大笔环保费用。以往企业所得税的税收优惠、出口退税政策等是其他形式的成本扭曲。人民币币值低估也是对出口商的隐性补贴。报告认为，这些扭曲成本的因素很可能在未来5－10年内逐渐弱化。换言之，花旗银行认为今后5－10年，企业在这些方面的成本都将显著上扬。