市场主流看法是熊市已成定局

    最新一期《财经》杂志封面文章《熊来了》，文章说：主流意见是，熊市已成定局，至少持续一两个季度。富国基金投资决策委员会主席陈继武称，目前的通胀“比起（上世纪）90年代短缺经济下的通胀问题更加严重”，无法简单地通过增加产能达到效果。目前的经济问题是周期性的，“可能需要一两年的调整期”。申银万国证券分析师陈李认为，牛市基础已经不在。今明两年市场的流动性不会像去年那样充裕。同时，上市公司在经过连续两年业绩高增长后，市场对其盈利预期日益悲观。由于价格管制，电力、石化等行业已出现全行业亏损，雪灾则对部分交通和生产制造企业带来了阶段性的影响，劳动力成本上升也正侵蚀部分企业利润，不少券商已把一季度的上市公司盈利水平预期调低。作为经济晴雨表，银行业已经面临利润持续下降的危险。交通银行董事长蒋超良3月11日表示，目前商业银行需要高度关注流动性不足、信用风险增加和盈利下降三大挑战。近日来，国内银行股正频频出现在领跌股之列。“此前市场预期一季度企业平均盈利水平将上升40%以上，但现在看达到30%已算不错，”一位证券业人士称，“由于CPI高涨，贸易顺差显著下降，今年后三个季度企业盈利水平几乎不可能有更高预期，A股市场现在的估值水平显然过高。