市场认为OPEC打击美国能源产出的策略失效

    上月底，OPEC八年来首度达成限产协议，有分析师因此对油市大呼乐观，同时也有人质疑这对油市能否带来实质性改变。能源资讯网站OILPRICE.COM撰文称，不管外界如何争论，这个协议背后OPEC态度的转变，预示着油价已经迎来转折点。文章分析称：尽管美国的非传统原油产量受到抑制，但只有傻子才会相信它已经被永久性“打残”。随着油价开始上升，美国石油产量一样可能上涨。OILPRICE.COM专栏作家MICHAEL MCDONALD认为，OPEC过去两年的策略不仅没有将美国页岩油挤出市场，反而让这一行业出于整个供应链面临的压力考虑，而大幅降低了成本。这既让页岩油生产商适应了较低的价格，也加剧了OPEC策略带来的低油价问题。非传统原油生产商过去需要80美元/桶的油价才能保持盈亏平衡，如今这一水平已降至接近40美元/桶。OPEC国家成功的让美国对未来储量勘探的投资停滞，但是也在同等程度上打击了非传统原油和传统原油产出。MCDONALD认为，OPEC如果要彻底实现油市的结构性改变，让新增原油产出大幅下降，就需要让油价的低位保持至少10年，而这显然是难以实现的：OPEC根本没有足够的外汇储备。要让油价维持低位长达10年，沙特需要至少2万亿美元的额外外汇储备。尽管这对于沙特来说并不是不可能（比如通过大规模资产出售以及从国际债市融资），但是绝大多数其他OPEC成员会早早的耗尽资金。要扼杀非传统原油产出，OPEC需要执行“焦土政策”，但其成员国显然难以接受。文章称，OPEC限产协议可能并不意味着油价立即就会明显走高，但的确透露着这个卡特尔组织接受了当前现实的信号。从沙特到尼日尼亚，产油国已经没有能力继续承受低油价的压力。他们在这个时点采取修正行动，是因为剩下的选择已经不多，而国内压力巨大。不管当前的协议能否延续，OPEC过去两年来所玩的游戏正在走向终结。