中金报告认为中国将逐渐调整紧缩政策

    中国国际金融有限公司首席经济师哈继铭在研究报告中指出，中国政府将逐渐调整紧缩政策，以提振内需抵御经济硬着陆的风险。外部经济恶化的程度已远大于中国政策制定者当初的预期。美国经济增长显著放缓，房市衰退进一步深入，制造业趋软以及美国消费增速放缓，加上美联储短短一周内史无前例地降息125个基点，以及美国政府推出约1500亿美元的财政刺激方案，更加彰显了美国经济陷入衰退的风险。严峻的外患无疑给中国出口增大了压力，贸易顺差增长将显著下降，历史上罕见的雪灾持续肆虐，给中国经济雪上加霜。截至2月1日，这场席卷14省市、1亿居民的暴风雪已经造成直接经济损失643.1亿元，相当于中国单季GDP的1%。此外，灾后政府和居民都有强烈意愿加快关于道路交通、电力等基础设施的投资以修缮设施甚至改善应急能力，“待到冰雪消融时，投资将反弹”。该行还重申2008年中国经济“前低后高，先抑后扬”的观点，而且“抑即去，扬将至”。报告指出，近期最高层领导的言谈在政策语调上发生了显著变化，由原先的单纯强调紧缩转向强调审势度势、更为灵活和科学的调控。最高层领导的言语更多地强调外部风险，这与两个月前的中央经济工作会议在语调上有明显变化。这种基调的变化显示中国政府对于外部风险对中国经济造成冲击的认识越来越深入，宏观调控的力度和节奏将更为灵活，在外忧内灾之下紧缩政策有所调整的可能性进一步增大。